5YA HK 對談實錄: 華興資本 × YZi Labs

在八月底的 BNB Chain 五週年香港活動上，YZi Labs 負責人 Ella Zhang 與華興資本董事長許彥清展開了一場深度對話。雙方從機構入場 Web3 的驅動力，到 BNB Chain 的獨特價值，再到 DAT 與 RWA 的前景，進行了深入交流。

近日，華興資本宣布與 YZi Labs 達成戰略合作，以 1 億美元專項配置 BNB，成為全球首家將 BNB 納入資產配置的港股上市金融機構。作為中國領先的金融服務機構，華興資本長期致力於服務新經濟企業。

華興早在 2013 年就已進入加密和區塊鏈領域，幫助過嘉楠耘智的融資和上市，也支持了 MatrixPort、HashKey、Amber、Circle 等加密企業。無論是在 Web2 時代的互聯網獨角獸，還是近年來的 Web3 創新企業，華興始終「與創業者並肩同行，在最早期就成為合作者和擁護者」。

而在進入 BNB 生態的過程中，華興也得到了 YZi Labs 的重要支持。YZi Labs 近期推動了多項舉措，從支持多家 BNB Treasury 公司落地，到推動合規基金、RWA 等關鍵生態環節，幫助 BNB 從生態代幣逐漸走向全球機構資產。

傳統金融機構：從質疑到入場

許彥清總結了傳統金融機構進入 Web3 的心路歷程：

「質疑，觀望，跑步進場。」

自從華興宣布參與以來，許多大型金融機構和家族辦公室都來了解 BNB 和 BNB Chain。從最初 1% 的小比例配置，到未來可能達到 5%-10%，BNB 釋放出巨大的增長潛力。

她分享，在考量過程中，傳統機構最關心的三個維度是：

• 合規性：國家間在加密政策上展開競爭，只有在保護投資者基礎上放寬，才能推動技術發展。
• 代幣成長空間：尋找可實現大量和高頻，且交易合規與效率兼備的公鏈，可滿足貨幣基金、ETF 上鏈等潛在機會。
• 流動性：需要更多專家學者和政府傳遞積極聲音，幫助市場識別鏈上優質資產。

「華興不僅要成為連接 Web2 與 Web3 世界的橋樑，更要透過我們在投行服務、資產管理和財富管理領域的專業能力，繼續引領華興成為 Web3 時代最具標誌性的投行。」

為何選擇 BNB：專一、精挑細選與深入盡調

華興資本選擇與 BNB Chain 深度合作，並非一時興起，而是基於長期方法論與系統性盡調之後的結果。

一、專一的合作原則

「首先我是個專一的人，不會左盼右顧。」

 華興在重大方向上堅持「專一、深耕」的策略：寧可少而精，也不廣撒網。正因如此，儘管「期間很多基金會來找過」，華興仍然聚焦 BNB Chain，致力於在關鍵賽道形成長期複利。

二、精挑細選的相互選擇

「大家都了解黃金、美元和比特幣在過去成長過程中，是抵抗風險和保值的品類。BNB Chain 不同，它代表的是生產力，有龐大的生態系統作為支撐，是堅實的投資基礎。」

她還分享了一個細節： 「那天我見了一個好朋友，她說我們私底下稱 BNB 為『穩定幣』，因為底部很夯實。隨著開發者、RWA 和 DeFi 產品注入，BNB 未來會有更大的增長空間。」

Ella 也補充： 「我們最終選擇華興，是經過慎重篩選的結果。相較於資金投入增持 BNB，我們更看重能真正推動合規、機構化、落地應用和長期價值建設的夥伴。我們大力支持專注、專業和深度的合作。」

三、深入盡調：技術 × 安全 × 合規 × 生態 × 流動性

「我們不只是一個財庫公司，我們看中 BNB Chain 在公鏈技術上、安全性上、合規上，都很前沿。」

許解釋華興在對 BNB/BNB Chain 投資前做過盡職調查，涵蓋技術性能、安全政策、生態基本盤以及流動性和定價效率等多個維度，正是基於這些因素，華興認為 BNB和BNB Chain 在「生產力與生態厚度」上具備顯著優勢。

DAT 與 RWA：連接 TradFi 和 DeFi

華興 1 億美金 BNB DAT 的背後，不僅是單一的財庫投資，而是一個深度協作的開始。未來，華興將利用自身在金融服務領域的經驗，與 YZi Labs 共建 RWA／代幣證券化等場景，助力 BNB Chain 上的創業者成長為參天大樹。

例如：

• 代幣證券化／RWA：「現實資產放在公鏈上，公鏈上的專案也可以做證券化和資本運作。這也是我們和 YZi Labs 合作在推動的方向。」
• 財富管理邏輯：許提到，大型機構配置資產時，通常是 30% 穩定資產、20% 穩中求進、10% 機會性投資。BNB 未來有望成為其中「打底」的一類。

Ella 說：「當下正處在一個重要的時間節點。一方面，全球合規明朗化，包括 Genius Act 和 Clarity Act 在內的一系列法案將加密貨幣推向主流；另一方面，傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）由市場需求驅動，交會正在加速。這不僅意味著機構開始更認真地看待鏈上的資產與基礎設施，也意味著合規、透明和創新正在逐漸匯合成一條主線。這為 BNB 生態和整個行業帶來了前所未有的機會。」

擁抱變化，順勢而為

在現場 AMA 環節，談及未來，許彥清將當下 Web3 的浪潮與中國移動互聯網崛起作類比： 「當時有個名詞叫『互聯網+』，就像現在的加密貨幣。跑在前面的企業，就像長上了科技的翅膀，強化了生產力與行銷能力。今天 Web3 也是如此，歷史會重演。傳統金融行業要勇敢地擁抱這次機會。」

兩位嘉賓一致認為，TradFi 與 DeFi 的融合趨勢不可逆轉，這既源於政策競爭，也依賴於技術效率和流動性支持。

Ella 總結道： 「在高性能鏈上，金融即時清算、跨境交易、幾乎為零的手續費……這是傳統金融無法做到的。BNB Chain 有機會成為全球金融體系的基礎設施，而 BNB 是未來金融互聯網的底層資產和基礎價值單元。」

許最後寄語： 「人生就是允許一切發生，一切發生皆有利於我。輕舟已過萬重山。我們對華興和 BNB Chain 的未來充滿信心。」

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